말레이시아 젠팅은 고지대에 위치한 젠팅 월드 리조트의 할리우드 카지노가 부분적으로 재개장하면서 재무 성과 개선이 이루어질 것으로 예상된다고 합니다. 필립 자본 연구에 따르면, 이 회사는 이전 젠팅 카지노의 바닥 면적의 3분의 1 미만에서 운영을 재개하였고, 설날 기간에 이르러 계속해서 확장할 계획이라고 합니다.
젠팅 월드 리조트 카지노 바닥 부분 개장:
일반적으로 젠팅 카지노라고 불리는 전체 카지노 지역은 두 개의 독특한 부분으로 구성되어 있습니다: 젠팅 카지노 1, 또는 서커스 팰리스라고도 하며, 젠팅 카지노 2 또는 할리우드라고도 합니다. 현재, 젠팅 카지노 2만이 운영되고 있으며, 대중 시장을 주로 대상으로 하고 있습니다. 한편, 젠팅 카지노 1의 상당 부분은 여전히 폐쇄되어 있지만, 다가오는 축제를 위해 추가 게임 공간을 완성하기 위한 작업이 진행 중입니다.
스타에 따르면, 필립 자본의 최근 보고서에서는 그들이 정확하게 면적을 측정할 수는 없지만, 두 카지노의 전체 바닥 면적의 3분의 1 미만이 현재 접근 가능하다고 추정했습니다. 이 회사는 설날이 다가오면서 더 많은 바닥 공간이 활성화 될 수 있으며, 이는 카지노의 용량과 말레이시아 젠팅의 재무 성과 모두를 촉진할 수 있을 것이라고 믿습니다.
카지노 바닥의 재개장은 말레이시아 젠팅에게 중요한 발전으로, 이 회사는 축제 시즌 동안 수요의 급증을 예상하고 있습니다. 필립 자본은 이 회사가 설날에 게임 활동이 일반적으로 정점에 이르는 것을 대비하여 추가 공간의 완성을 우선시하고 있다고 관찰했습니다.
재개장은 점진적으로 이루어지고 있지만, 가까운 미래에 더욱 확장될 것으로 예상되고 있습니다. 필립 자본은 카지노의 미래 운영에 대해 두 가지 가능한 시나리오를 제시합니다. 첫째, 젠팅 카지노 1과 2, 그리고 그들의 연결 지역이 모두 차례대로 재개장되어 카지노의 이전 용량의 대략 절반을 복구할 수 있습니다. 또는 둘째, 현재 상태가 유지되어 젠팅 카지노 2만이 전력 운영을 계속할 수 있습니다.
부분적인 재개장에도 불구하고, 이 시기는 게임 활동의 증가와 일치하고 있으며, 회사는 휴일 시즌을 위한 제안을 개선하는데 집중하고 있습니다. 이 전략은 다른 지역에서 다양한 도전을 처리하는 동안에도 말레이시아 젠팅의 재무 전망을 강화할 수 있습니다.
말레이시아 젠팅의 미국 포트폴리오에서 섞인 결과:
말레이시아 젠팅의 젠팅 하이랜드에서의 운영이 전망을 보여주고 있는 반면, 미국에서의 운영은 어려움 없이 진행되지 않았습니다. 필립 자본 보고서에 따르면, GenM의 미국 자산들은 회사의 세전 이익의 17%에서 20%를 차지하고 있지만, 계속해서 도전을 마주하고 있습니다.
특히, 말레이시아 젠팅이 소유한 뉴욕에 기반을 둔 카지노인 리조트 월드 캣스킬스는Empire Resorts, saw only a modest 1% year-on-year increase in gross gaming revenue (GGR) for the fourth quarter of 2024 (4Q24). However, this growth was offset by an 11% quarter-on-quarter decline due to seasonal factors. In total, the casino’s GGR for the year fell by 2%, reflecting the pressures of the competitive gaming environment in the U.S.
In contrast, the company’s video lottery terminals (VLT) in New York, which include Resorts World New York City and Resorts World Hudson Valley, saw more favorable results. These facilities recorded a 5.1% year-on-year net win growth in the fourth quarter of 2024, although this was slightly behind the 5.7% overall growth rate seen across New York state. On a more positive note, the VLT facilities outpaced the state’s industry-wide growth for 2024, achieving a 4.1% year-on-year increase. This growth has helped Genting Malaysia gain a 43.5% market share, up from previous levels.
Phillip Capital has maintained its “BUY” recommendation for Genting Malaysia, with an unchanged target price of RM3.30 per share. The research house’s updated earnings forecast for 2024 to 2026 reflects a slight increase of 2-4%, driven by favorable adjustments in foreign exchange assumptions and a reduction in the corporate tax rate. However, these gains are tempered by higher-than-expected losses from associates, particularly those linked to Empire Resorts.
Despite challenges in the U.S. market, the potential for Genting Malaysia to secure a downstate New York City casino license by the end of 2025 remains a key catalyst for growth. If successful, this move could significantly enhance the company’s revenue streams and provide a positive re-rating for its stock. However, risks remain, including the potential for lower-than-expected win rates, increases in gaming taxes, and setbacks in the performance of key associates.